2022年以来，由于全球经济衰退和直接面向消费者的流媒体模式面临的挑战，包括迪士尼这样的好莱坞机构一改以前激进的流媒体策略，都在削减成本并实施稳健的财务策略。而这一策略在近期迪士尼的财报中进一步得到体现，相关举措也使得国际流媒体的转弯持续深入。

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迪士尼公司8月份报告了第三季度的财务业绩，其收入为223亿美元，同比增长4%（不及市场预期）；归属于普通股东净利润为-4.6亿美元，合每股亏损25美分（上年同期净盈利14.1亿美元，合每股盈利77美分）。

流媒体亏损收窄，而订户大幅缩减

本季度迪士尼传统线性频道业绩依然下降，这也是首席执行官Bob Iger不再将传统线性频道作为未来核心业务的原因。具体而言，传统线性频道本季度收入下降7%，至67亿美元，运营收入下降23%，至19亿美元。其中国内线性频道收入下降4%，至55亿美元，运营收入下降14%，至18亿美元。营业收入的减少是由于广播和有线电视的业绩下降。国际线性频道收入下降20%，至12亿美元，运营结果从收入1.66亿美元降至亏损8700万美元。

同期迪士尼直接面向消费者（D2C）的收入增长9%，至55亿美元，运营亏损从11亿美元的亏损降至5亿美元。营业亏损的减少归因于迪士尼+的亏损减少、Hulu的营业收入增加以及ESPN+的亏损减少。Disney+的改善或得益于人均订阅收入/订阅价格的上涨和营销成本的降低，这部分被较高的节目制作成本和较低的广告收入所抵消。节目和制作费用的增加是由于非体育内容的费用增加，但体育节目费用的减少部分抵消了这一增加（因为丧失了印度IPL版权）。Hulu的情况也类似（除了体育业务）。

Bob Iger表示：“本季度的业绩反映了我们在迪士尼进行的前所未有的转型所取得的成就，这一转型旨在重组公司，提高效率，并恢复我们业务中心的创造力。”“在我回来后的八个月里，这些重要的变化为我们的运营创造了一个更具成本效益、更协调和更简化的方法”。

尽管SVoD服务成功大幅削减了亏损，但流媒体用户数量仍出现了大幅下降，从全球1.578亿下降至1.461亿，比上个季度（400万）的创纪录降幅增加了一倍多（1170万）。对于旨在加强流媒体业务的迪士尼来说，这是必须逐步改善的问题。

像竞争对手一样打击密码共享？

为了改变订户下滑状况，迪士尼宣布继美国成功推出之后，计划将从11月1日起，除了标准和高级订阅服务之外，带广告的新服务将在以下国家/地区提供：英国、法国、德国、瑞士、意大利、西班牙、挪威、瑞典和丹麦。现有客户将保持其当前的订阅，该订阅将被重命名为Disney+ Premium，并可以选择切换到标准计划或带广告的标准服务。在经济衰退的背景下，Disney+广告服务的国际扩大是可预期的。

而此前在Q2的财报里，流媒体市场领导者Netflix收入增加了，注册人数超过了预期——其核心举措就是打击密码共享和推行广告业务。所以毫不奇怪，包括Disney+在内的其他服务现在都可能效仿，以希望获得同样的回报。

进一步，Disney+在财报会上宣布将减少密码共享，就像竞争对手Netflix一样。首席执行官Bob Iger表示，该公司正在“积极探索解决账户共享问题的方法”，并补充说，这个问题是迪士尼“真正的优先事项”。Iger表示，这些措施可能包括技术解决方案以及Disney+服务条款和条件的更新。

总的来说，随着又一个主流平台宣布计划打击密码共享举措，流媒体领域正在迎来关键变化。对于共享一个账户的用户来说，这可能是Netflix之后的又一次打击，因为他们将被踢出另一个主流平台，并被迫支付自己的订阅费。Disney+此前确定将于今年秋季提高其在美国的无广告流媒体服务的成本。加上11月Disney+在英国推出的新广告层，意味着更多Disney+使用者要为今年晚些时候的价格上涨做好准备。未来，像Max、Paramout+甚至Peacock、Fubo TV等一众流媒体或许也将加入密码打击的队列之中。

可见，在流媒体市场起步和发展阶段，内容吸引力与用户体验是其中的关键驱动，包括跨屏服务、高清化、并发流应用等。而在流媒体市场日益庞大、用户量见顶而竞争日益激烈而成为红海市场之际，商业模式则成为市场主导者的核心追求。当然，这种清晰可见可感知的策略与国内流媒体市场曾经一度的“套娃”收费则不是一回事。

责任编辑：房家辉